进入金融市场可以对寻求积累财富的家庭和个人的财务健康轨迹产生重大影响. 总的来说,从长远来看, financial assets have offered solid returns in exchange for accepting market volatility. 伴随着近年来零售投资成本的下降, 金融市场投资已经从一项由高收入个人主导的活动扩大到一个具有更广泛基础的活动. Market commentators and other researchers have cited increased access to information, 减低交易佣金, 以及社交媒体网络对人口趋势的影响.
本报告通过按年龄划分的活动特征,对最近零售投资的扩大提供了更全面的看法, 性别, 和种族. 人口统计属性可能将收入增长和流动性联系起来——这是预测投资交易的财务灵活性的两个特征. 与大流行前的水平相比,我们研究的每个人口亚组在2023年的实得收入中都增加了向投资账户的转移, 在大流行时期的储蓄热潮中,每个群体都经历了一个高峰.
更高频率的投资动态揭示了大流行期间某些群体之间的行为差异. 在2020年3月股市出现历史性波动期间,以及2021年初刺激驱动的投资热潮期间,年轻人和男性从支票账户向投资账户的转账增长更为迅猛. 在最近的美国.S. 商业周期, 男性和年轻人通过劳动收入暴露在经济风险中的比例过高, 根据学术研究. 在市场和经济长期低迷的情况下,这些群体对金融市场风险的敞口相对增加,可能会放大负面结果. 未来的危机可能以类似的投资行为为特征, and a sharp rebound—as experienced in the wake of the pandemic—is not guaranteed.
We base our analysis on a sample of over 10 million active checking account users spanning 2008 to 2023. We use transfers from checking accounts to external investment accounts to identify investing transactions. 按年龄、性别和种族区分 反过来,我们发现以下内容:
发现1. 过去10年,40岁以下个人每月将资金转移到投资领域的比例增加了两倍以上, 超过了40岁及以上人群的增长.
发现2. 2020年市场波动的峰值和2021年初财政刺激推动的投资激增与男性投资转移份额的暂时增加有关.
发现3. 在过去十年中,黑人和西班牙裔个人将资金转移到投资账户的比例相对于白人有所增加,并在大流行时期的财政刺激措施前后达到峰值.
参与金融投资的决定涉及一系列可能与所考虑的人口群体有关的因素. 拥有产生储蓄的财务灵活性是至关重要的, as indicated by the roles of income growth and liquidity highlighted in the prior 研究所 report.
决策者和行业从业者可以使用本报告的发现来衡量通过经纪账户进行投资的人口变化,并考虑了解投资者需求和近期行为的结果, 尤其是市场的新进入者.